מה הבדל בין רווח ריאלי לרווח נומינאלי?

רווח ריאלי, הרווח על ההשקעה בניכוי האינפלציה. רווח נומינאלי, הרווח על ההשקעה כולל האינפלציה. 

מנגנון מיסוי ריאלי, ניתן למצוא, בין היתר, במכשירים ואפיקים כמו תיק ניירות ערך מנוהל, קופת גמל להשקעה, פוליסת חיסכון ועוד. מנגד, מיסוי נומינלי קיים בקופת גמל לפי תיקון 190, סוגים מסוימים של אגרות חוב, פיקדונות בנקאיים ואחרים.

כאשר האינפלציה נמוכה מאוד כפי שהייתה בשנים האחרונות תיקון 190 אפשר להרוויח את הפער בכללי המיסוי בין 15% נומינאלי לבין 25% ריאלי שקיים ביתר אפיקי ההשקעה בשוק ההון.

דוגמאות: 

1️⃣נניח אינפלציה 3.5% , רווח 8%.

לפי מס נומינלי 15% - נשלם מס על כל הרווח ,כלומר 1.2%.רווח נטו 6.8%.

ולפי מס ריאלי 25% - נשלם מס רק על הרווח מעל האינפלציה 4.5%(3.5%-8%), כלומר 1.125%. רווח נטו 6.875%.

2️⃣נניח אינפלציה 2% , רווח 8%.

לפי מס נומינלי 15% - נשלם מס על כל הרווח ,כלומר 1.2%.רווח נטו 6.8%.

ולפי מס ריאלי 25% - נשלם מס רק על הרווח מעל האינפלציה 6.0% (2%-8%), כלומר 1.5%. רווח נטו 6.5%.

מסקנה: גם אם 25% נשמע גבוה יותר, מס ריאלי מתחשב באינפלציה ולכן ההשוואה המדויקת תלויה בשיעור האינפלציה.

💡כלל אצבע כאשר האינפלציה עולה על שליש מהתשואה תהייה עדיפות לחיסכון במסגרת אפיק הכולל מיסוי בשיעור של 25% ריאלי.